Oct 11, 2017

Fireside Chat with Michael Denham, President and CEO of BDC at the Canada Fintech Forum

I sat down with Michael Denham at the Canada Fintech Forum to discuss BDC's involvement with the Fintech industry and the Future of Fintech in Montreal.

BDC, or the Business Development Bank of Canada is a federal Crown corporation wholly owned by the Government of Canada. It has an estimated $22.9B in total assets.

To get started, what do you believe will be the future of Fintech in the Montreal region and how can we be the driving force for the rest of Canada and the global market?

BDC is the bank for entrepreneurs so we're highly focused on this and quite optimistic about the prospect of Fintech in Montreal because of the great academic community, startup ecosystem, significant financial institutions in banking and insurance to support and be clients or buyers of services. There is also a very supportive Federal and Provincial government angle as well, inviting all the key ingredients to be in one place for growth.

With that said, how much movement have you seen within the last 12 months with respect to the Fintech agenda?

We've seen a number of very positive developments. Today, for example we have the announcement of the Fintech fund, about $75M to start, which is a big deal. The number of initiatives and ventures that are being sponsored by PowerCorp and Power Financial is significant and they are bringing forth their global network and expertise and that is a huge plus for the city. As it links between the startup ecosystem and the academic community, and as more and more academics graduate from these environments, there is more talent for the startups in Toronto and Montreal.

With a future lens, what do you believe the near future (12-24 months) for the Fintech market?

That's a good question. I believe that the startups that are going to make it already have a fairly good footprint in some of the larger Financial Institutions here. I think those companies are credible, installed, and have established trust - these are the companies that will grow rapidly in the near future. There will be a new generation of Fintechs that emerge that probably won't have AI at their core, and it will take them some time to get to the same type of penetration and traction these companies have.

Will there by any specific growth rates in the near future?

I think there will be stories of two growth rates. The first will be fairly rapid growth for companies that are already installed in the ecosystem and the second will be slower growth for emerging companies that are more AI at their core.

Hearing the buzz at this Fintech Forum and other conferences, there seems to be the common belief that Montreal is the center for AI research and excellence in Canada. Do you agree with this statement?

There are actually 3 centers, the first is in Montreal due to the collaboration with academic institutions, the second is in Toronto with the Vector Institute, and the third the University of Alberta. What's nice though is that there is a sense of working together and collaborating, so we're not in the mode that one Province is competing with the next. These are really hard skills and capabilities to find, and we as a country need to work together to nurture and sustain them. So, 3 centers, but very much an effort to collaborate together for the advancement of the country.

I've noticed consistent rhetoric with respect to the Fintech and emerging technology ecosystem players working together to further advancement for the Canadian market. However, there are still instances of direct competition between some of our Fintechs and incumbents - how do we strike a balance?

That's a good question. This relates back to Montreal. The key area where collaboration is needed is between the larger corporations that are buyers of Fintech services and the Fintechs themselves. I look at BDC, for example, and we're a large corporation, we procure a lot of services and require access to a lot of expertise and companies like us reflect what we do, so as to be able to procure those from local Montreal based Fintechs would be a real step forward for the ecosystem. I think the more that we can see that type of dynamic kick in, the better.

What would you hope would be the outcome of conferences such as the Canada Fintech Forum with Finance Montreal that bring together these ecosystem players?

To me, the best possible outcome is where relationships form that lead to transactions. So where some of the smaller Fintechs have a chance to collaborate with individuals like me, that leads to a way for BDC and Fintechs to work together and for both parties to benefit. The more we get transactions like that, the better for Fintech startups especially who are thinly capitalized, it is about that cash flow.

And how do you feel large organizations would tackle the partnership? Large organizations like BDC and Deloitte have numerous stakeholders within the organization that sometimes need to be consulted in order to partner. How do we make this process more efficient?

It is hard. So, what BDC has done for the Canada Fintech Forum is have those key decision makers onsite to streamline the process. Today, I am here, along with our CIO, SVP Marketing, SVP Corporate Development, SVP Shared Services is here and the hope is for all of us to be here and meet with the same number of Fintechs in Montreal, we can short circuit the escalations and internal discussions. We are here quite explicitly as a strategy to have as many of us in a room and meet with as many Fintechs as possible.

Thank you for your time, Michael!

Rencontre avec Michael Denham, Président et Chef de la direction de la BDC au Forum Fintech Canada 2017

J'ai rencontré Michael Denham au Forum Canada Fintech 2017 pour discuter de l’implication de la BDC dans l'industrie des Fintech et l'avenir des Fintech à Montréal.

La BDC, ou la Banque de développement du Canada, est une société d'état détenue en propriété exclusive par le gouvernement du Canada. Son actif total est estimé à 22,9 milliards de dollars.

Tout d’abord, que pensez-vous que l’avenir réserve aux Fintech dans la région de Montréal et comment pouvons-nous nous positionner en tant que leader au Canada et à l’international?

La BDC est la seule banque qui se dédie uniquement aux entrepreneurs, donc nous sommes très impliqués dans le secteur et surtout très optimistes quant à l’avenir des Fintech à Montréal en raison de la grande communauté universitaire, de l'écosystème dynamique des startups et la présence d’importantes institutions financières pour soutenir et être clients ou acheteurs de services. Il y a aussi un très grand soutien du gouvernement fédéral et provincial, réunissant ainsi tous les éléments clés pour créer un lieu propice à la croissance.

Ceci étant dit, quels changements avez-vous observés au cours des 12 derniers mois concernant les Fintech?

Nous avons observé plusieurs développements très positifs. Aujourd'hui, par exemple, a eu lieu l’annonce du fond Fintech, environ 75 millions de dollars pour commencer, ce qui est assez important. Le nombre d’initiatives et d’entreprises parrainées par PowerCorp et Power Financial est significatif, en plus de leur réseau mondial et de leur expertise, ce qui représente un énorme avantage pour la ville. Comme il existe des liens étroits entre l'écosystème des startups et la communauté universitaire, et que de plus en plus d'universitaires graduent de ces institutions, il y a plus de talents pour les startups à Montréal et Toronto.

Projetons-nous dans le futur maintenant. Qu’envisagez-vous pour les 12-24 prochains mois dans le marché des Fintech?

C'est une excellente question. Je crois que les startups qui réussiront ont déjà une assez bonne empreinte dans certaines des plus grandes institutions financières d’ici. Je pense que ces entreprises sont crédibles et reconnues – ce sont ces entreprises-ci qui vont croître rapidement. Ensuite, une nouvelle génération de Fintech va émerger. Celles-ci n’auront probablement pas l’intelligence artificielle au centre de leur modèle d’affaires et il leur faudra un certain temps pour atteindre le même type de pénétration et de traction.

Y aura-t-il des taux de croissance spécifiques dans un avenir proche?

Je pense qu'on parlera de deux taux de croissance. Le premier sera un taux à croissance assez rapide pour les entreprises qui sont déjà installées dans l'écosystème et le second sera celui d’une croissance plus lente pour les entreprises émergentes qui sont plus axées sur l'IA.

Il y a présentement un constat général ici au Forum Fintech mais également dans d’autres conférences que Montréal est actuellement le centre de recherche et d’excellence sur l’intelligence artificielle au Canada. Que pensez-vous de ce constat?

En fait, on retrouve trois centres au Canada. Le premier est à Montréal, en raison de la collaboration entre les nombreuses institutions universitaires. Le deuxième est à Toronto, soit à l'Institut Vector. Et finalement, le troisième est à l'Université de l'Alberta. Mais ce qui est vraiment génial, c’est que tout le monde travaille tous ensemble, en étroite collaboration. Il n’y a pas de compétition à savoir qui est la meilleure province. Ce sont des compétences et des capacités vraiment difficiles à trouver, et en tant que pays, nous devons travailler ensemble pour les entretenir et les soutenir. Donc oui nous avons trois centres principaux, mais surtout un effort collectif de collaborer tous ensemble pour l'avancement de notre pays.

Quel serait votre souhait comme conclusion du Forum Fintech 2017 de Finance Montréal, qui rassemblent les acteurs clés de l’écosystème?

Pour moi, le meilleur résultat possible est lorsque des connections se transforment en transactions. Donc lorsque de plus petites Fintech ont la chance de collaborer avec des personnes comme moi, cela permet à la BDC et aux Fintech de travailler ensemble et que ce soit bénéfique pour tous. Plus nous obtenons des transactions comme celle-là, mieux c'est pour les startups Fintech.

Et comment pensez-vous que de grandes organisations s'attaqueraient au partenariat? Les grandes organisations comme la BDC et Deloitte ont de nombreuses parties prenantes au sein de l'organisation qui ont parfois besoin d'être consultées avant de s'associer. Comment pouvons-nous rendre ce processus plus efficace?

C'est difficile. Ce que la BDC a fait pour le Forum Fintech, par exemple, c’est d’avoir sur place ces décideurs clés afin de faciliter le processus. Aujourd’hui, je suis accompagné de notre chef de l’information, PVP marketing, PVP développement corporatif et PVP services partagés, et l’objectif est d’être tous présents et de rencontrer le même nombre de Fintech à Montréal pour ensuite escaladé les discussions à l’interne. Nous sommes ici dans le but de rencontrer le plus grand nombre de Fintech possible.

Merci pour votre temps Michael!